В России зарегистрирован перегрев экономики

Производственные мощности в России во втором квартале показали историческую загрузку в 81%, что является рекордным значением и указывает на перегрев экономики, особенно на фоне увеличения военных заказов. Это может спровоцировать ускорение инфляции.

Такая высокая загрузка производственных мощностей не свидетельствует об экономическом благополучии, а скорее указывает на перегрев экономики, по мнению экономического канала MMI. Избыточный спрос на таком уровне может вызвать замедление роста производства из-за неспособности удовлетворить его, а также рост затрат, что в конечном итоге приведет к инфляции.

Центральный банк предупреждал о таком сценарии неоднократно, последний раз, когда обосновывал повышение ставки до 8,5% неделю назад. По словам регулятора, устойчивый рост внутреннего спроса превышает возможности расширения производства во многих отраслях, в том числе из-за ограниченности свободных трудовых ресурсов.

Ситуация сложнее, чем кажется на первый взгляд, отмечает РБК. Во-первых, увеличение загрузки стимулирует инвестиции, особенно в производственной сфере. Во-вторых, загрузка производственных мощностей различается по отраслям. В обработке и строительстве загрузка максимальна, а в производстве полимеров, легковых автомобилей и товаров долгого использования – минимальна. Поэтому рост в отстающих отраслях не должен вызывать инфляционного эффекта.

Все эти факторы перегрева могут стать причиной для дальнейшего повышения ставки Центрального банка в сентябре, независимо от структурных причин. Согласно анализу The Bell, последние связаны с резким ростом военных заказов на фоне бюджетных вливаний. Основной вывод: стабильный рост производства наблюдался в отраслях, связанных с военной тематикой и обустройством оккупированных территорий.